Le nostre analisi

È proseguito l’aumento dei rendimenti obbligazionari, con un movimento meno significativo rispetto a quello di febbraio. Per quanto coerente con uno scenario di ripresa economica nel 2021 e 2022, il rialzo ha continuato ad impattare negativamente sulle performance delle obbligazioni...

L’attenzione dei mercati si è focalizzata prevalentemente sui tassi di interesse, sull’assunto che, se il 2021 vedrà il ritorno alla normalità e la ripresa dei consumi darà slancio alla ripresa economica, questa potrebbe rivelarsi talmente forte da innescare pressioni inflazionistiche....

Nelle prime settimane dell’anno sono proseguite le tendenze che hanno caratterizzato la fase finale del 2020, in particolare la rotazione dai temi “vincenti” del periodo della pandemia a quelli che potrebbero recuperare con maggiore forza quando il mondo uscirà dall’emergenza...

Siamo soddisfatti del risultato del 2020, perché è stato realizzato in un contesto economico e di mercati particolarmente complesso e perché, in un anno caratterizzato da elevate oscillazioni dei prezzi di tutte le asset class, il fondo ha mantenuto una...

Il mese sarà ricordato, e non sarà l’unico di questo 2020, sia per l’entità dei movimenti registrati da diversi indici ed asset class sia per i movimenti all’interno degli indici e delle asset class stesse. Due i fattori di rilievo:...

Nonostante il movimento tendenzialmente laterale per molte asset class, ottobre è stato un mese complesso per i mercati finanziari che, dopo sei mesi caratterizzati dall’assenza di tensioni significative, hanno dimostrato un nervosismo crescente di fronte alla recrudescenza della pandemia, al...

L’ottimismo di fondo che aveva caratterizzato i mesi di luglio ed agosto sembra avere lasciato spazio ad una valutazione più realistica dello stato di salute dell’economia mondiale, con il venir meno di alcuni dei fattori che di recente hanno supportato...

Nel mese è proseguito il recupero degli indici azionari con dinamiche che continuano a non rappresentare adeguatamente il quadro economico e con la netta sovraperformance del comparto tecnologico, in particolare di quello americano. A fronte di un rialzo dell’S&P 500...

Nel corso del mese i dati economici hanno continuato a rappresentare un quadro non positivo, con l’emergere degli effetti di medio periodo dei lock down, delle diverse forme di “distanziamento sociale” e dell’incertezza generata dalla pandemia: peggiora lo stato di...

I mercati finanziari continuano a rappresentare uno scenario in cui la pandemia, per quanto grave, è destinata a generare effetti negativi solo di breve periodo per l’economia, le finanze pubbliche, i consumatori e le aziende. Effettivamente, nel corso del mese,...