Le nostre analisi

Il mese è stato caratterizzato da tre fattori principali per i mercati finanziari: la fine della reportistica sul secondo trimestre, che ha confermato la forza dei fondamentali di buona parte delle aziende quotate nei mercati sviluppati; l’intensificarsi dell’intervento delle autorità...

Sul fronte dei mercati finanziari il mese è stato caratterizzato principalmente da tre elementi: gli indici occidentali hanno raggiunto nuovi massimi nonostante l’aumento dei fattori di tensione e della volatilità, le obbligazioni hanno registrato un calo generalizzato dei rendimenti nonostante...

Si è chiuso un semestre caratterizzato dal rialzo di azioni e materie prime e da un movimento rialzista nei tassi di interesse che ha reso le obbligazioni l’asset class meno interessante per i portafogli multi-asset. La sottoperformance dei temi “vincenti”...

Grazie alle campagne vaccinali ed alle progressive riaperture delle economie il mondo dei servizi, la produzione industriale ed i consumi privati stanno evidenziando il materializzarsi della ripresa economica che i mercati finanziari scontano da mesi. Allo stesso tempo, per quanto...

I mercati finanziari continuano a non rappresentare con coerenza il miglioramento del quadro economico e dei conti delle società quotate, così come nel 2020 hanno generalmente ignorato l’eccezionale debolezza dell’economia e risultati aziendali particolarmente negativi nella maggior parte dei settori....

È proseguito l’aumento dei rendimenti obbligazionari, con un movimento meno significativo rispetto a quello di febbraio. Per quanto coerente con uno scenario di ripresa economica nel 2021 e 2022, il rialzo ha continuato ad impattare negativamente sulle performance delle obbligazioni...

L’attenzione dei mercati si è focalizzata prevalentemente sui tassi di interesse, sull’assunto che, se il 2021 vedrà il ritorno alla normalità e la ripresa dei consumi darà slancio alla ripresa economica, questa potrebbe rivelarsi talmente forte da innescare pressioni inflazionistiche....

Nelle prime settimane dell’anno sono proseguite le tendenze che hanno caratterizzato la fase finale del 2020, in particolare la rotazione dai temi “vincenti” del periodo della pandemia a quelli che potrebbero recuperare con maggiore forza quando il mondo uscirà dall’emergenza...

Siamo soddisfatti del risultato del 2020, perché è stato realizzato in un contesto economico e di mercati particolarmente complesso e perché, in un anno caratterizzato da elevate oscillazioni dei prezzi di tutte le asset class, il fondo ha mantenuto una...

Il mese sarà ricordato, e non sarà l’unico di questo 2020, sia per l’entità dei movimenti registrati da diversi indici ed asset class sia per i movimenti all’interno degli indici e delle asset class stesse. Due i fattori di rilievo:...